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新光投信
全球投資部協理 李瑞恒 |
2012年中國股市回檔風險趨小，上半年利用市場震盪後的買點進場，採分批操作策略佈局，下半年隨新領導人上台接班，投資可望順勢收割。
農曆年後，Fed宣布維持貨幣寬鬆和低利率、歐債訊息趨於好轉，國際股市回溫，陸股漲幅卻相對落後，上證綜合指數挑戰2300點關卡碰到較大壓力，不過，中國股市漲跌看似不大，但具政策題材的類股或投資主題，漲勢已全面啟動，連帶中國基金績效近來一路長紅，由於近期中國股市，短線可能面臨漲多休息，新光中國成長基金經理人李瑞恒建議，中國上半年雖然景氣難全面強勁復甦，股市表現震盪，卻是進入漲勢前的分批投資期，現在佈局，下半年可望順勢收割。
歐美中PMI報喜 中國基金帶勁
2月以來，歐美中製造業景氣相關指標喜訊連連，先是歐元區PMI、美國ISM等數據，分別達連續5個月與7個月的高點，此外，中國官方、匯豐公布中國1月份PMI值，也雙雙呈現連續第2個月的反彈走勢，由於歐美中PMI報喜，加上希臘減債談判在望，有助全球景氣春燕飛來，股市揚升氣勢增加，中國基金吹起反攻號角。
根據Lipper統計，2012年初大中華股市表現中，香港恆生國企股指數漲勢最為驚人，年初至今不到2個月，指數上漲幅度高達16.8%，激勵中國基金績效表現一吐去年悶氣，平均漲幅達7.61%，表現最好的新光中國成長、新光兩岸優勢以及統一大中華中小等3檔，年初以來績效已逾11%，而香港恆生紅籌股指數表現也不惶多讓，今年以來也有8.57%，反倒是上證綜合指數僅小幅上漲5.96%，顯示今年中國相關股市中，流動性較佳的香港市場已先行表態，有利在香港市場中精選個股的中國基金，績效表現可望更加突出。
新光中國成長基金經理人李瑞恒分析，2月份中國PMI數字向上，是一個重要的投資訊號，預估3月份PMI向上機率大增，形成連續3個月中國PMI持續向上的紀錄，李瑞恒預估，未來3月中國總經數據不會太差，也強化中國經濟真正落底的重要意義，對於擁有中國基金的投資人，此刻反而不能衝動出場，加上美國經濟好轉，歐洲情況漸趨穩定，中國股市回檔風險趨小，上半年利用市場震盪後的買點進場，採分批操作策略佈局，下半年隨新領導人上台接班，陸股行情肯定留給願意順勢收割的投資人。
另一方面，中國農曆年前傳出各項政策利多，包括加速核准基金成立、加快QFII核准速度、落實RQFII機制、預期再次調降存準率與養老金投入股市，但大部份尚未真正落實，李瑞恒認為，中國大陸通貨膨脹率已快速降溫、貨幣政策轉趨寬鬆的趨勢成形，針對各項利多政策的落實，不是不做，只是時間點選擇的問題。
李瑞恒預期中國大陸與香港股市今年走勢易漲難跌，目前短線仍在低檔盤整，但中長線的走勢相對樂觀。對中國基金來說，基金經理人今年選股反而著重「投資主題」與「行業選擇」，從今年以來中國基金表現，即可發現基金經理人透過優異選股績效，基金表現同樣可以擊敗大盤，因此，投資人挑選中國基金，近期績效表現，就成為值得留意的觀察指標。
【BOX：新光中國成長基金績效表現】
項目 |
一個月 |
三個月 |
六個月 |
一年 |
今年以來 |
自成立日以來 |
| 新光中國成長基金 |
9.25 |
2.09 |
-15.50 |
-18.20 |
9.25 |
2.80 |
同類型基金平均 |
5.61 |
-1.85 |
-17.00 |
-19.20 |
5.61 |
- |
| 資料來源：Lipper，截至2012年1月底 |
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注意1：
